부동산담보증권 MBS , RMBS, CMBS

1.부동산담보증권[MBS]

부동산담보증권 (MBS)은 주택담보대출 및 상업용 부동산 대출과 같은 부동산 관련 금융 상품을 포장하고 판매하기 위한 금융 상품이다.

 

이러한 상품은 일반적으로 금융기관이 대출을 발행하고, 이러한 대출을 모아서 MBS를 생성한 후 투자자들에게 판매한다.

 

MBS를 보유하면 투자자는 해당 대출에 대한 이자 및 원금 지급을 받을 권리를 갖게 된다.

 

MBS는 주로 미국에서 사용되며, 주택 담보 대출 (주택 담보 대출증권 또는 RMBS) 및 상업용 부동산 대출 (CMBS)을 포장하여 발행되며 이러한 상품은 부동산 시장의 건강 상태와 금리 등의 요인에 영향을 받으며,

투자자들은 이자 수익과 원금 지급을 통해 수익을 얻는다.

 

MBS는 금융 위기와 관련된 문제의 일부로 소개되기도 했다.

금융 위기 당시에는 다양한 유형의 MBS가 부실 대출로부터 파생된 위험을 포함하고 있어 많은 투자자와 금융기관에 큰 손실을 야기했다.

 

부동산담보증권 (MBS)은 부동산 시장 및 금융 시장에서 중요한 역할을 하는 금융 상품 중 하나이며, 투자자에게 수익을 제공하거나 위험을 안겨줄 수 있는 복잡한 상품이다.

 

따라서 MBS 투자에 관심이 있다면, 전문가의 조언을 구하고 충분한 연구를 통해 이해하는 것이 중요하다.

 

MBS는 금융기관이 대출을 해주고 집을 담보로 발행하는, 만기가 20년 또는 30년에 이르는 장기채권이며 자산담보부채권(ABS)이 부동산을 포함한 모든 자산을 근거로 발행한 채권이라면 MBS는 금융기관이 집이나 건물을 담보로 대출해주면서 발행한 저당채권만을 일컫는다는 점에서 다르다.

 

MBS발행 기관은 이 증권을 다른 금융기관에 매각해 자금을 미리 회수하게 된다. 투자자(증권매입자)는 주택을 담보로 자금을 빌려주게 되는 이점이 있지만 주택 가격이 급락할 경우채권을 회수할 수 없는 위험이 있다.

 

주택담보대출은 신용도가 높은 개인을 대상으로 하는 프라임(prime)과 중간 정도의 신용을 가진 개인을 대상으로 하는 알트 A(Alternative A), 신용도가 기준 이하인 저소득층을 상대로 하는 서브프라임 등 3등급으로 구분된다.

 

개인주거용 대출채권인 경우 RMBS(residential mortgage-backed securities)이고 상업 부동산용 대출채권인 경우에는 CMBS(commercial mortgage-backed securities)라고 부른다.

 

2. 2023년 9월 리포트

1) RMBS - 한국주택금융공사 KHFC-RMBS 8월 발행 4.30조원, 전월 대비 41.3% 증가, 전년 동기 대비 179.0% 증가

2) 한국주택금융공사 특례보금자리론(2023년 1월 출시) 기초 RMBS 발행 증가로 2023년 8월 유동화증권발행규모는크게 확대된 것으로 보이나, RMBS를 제외한 자산유동화증권 발행은 부진하다.

 

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[참조]

1 : 한경 경제용어사전 https://dic.hankyung.com/economy/view/?seq=7848 

2 : KIS Special Report